研报掘金丨国海证券:海大集团饲料主营增速稳步提升 维持“买入”评级
格隆汇4月27日丨国海证券0007504月26日研报称海大集团002311002311SZ2022年归母净利润2954亿元同比80542023
【资料图】
格隆汇4月27日丨国海证券(000750)4月26日研报称,海大集团(002311)(002311.SZ)2022年归母净利润29.54亿元,同比+80.54%;2023年Q1净利润4.08亿元,同比+103.24%。其中,2022年饲料销量逆势增长。公司饲料营收占总营业收入比重的88.11%,饲料销量共计2,165万吨(其中内部养殖耗用量141万吨),同比+10%。2022年种苗、动保业务持续增长。公司种苗业务实现营业收入约11亿元,其中虾苗营业收入增长26%,毛利率接近60%。公司各系列的产品都致力于打造显著领先于竞争对手的产品力。该行考虑到饲料原料价格波动的影响,调整2023-2025公司归母净利润为38.44/47.71/62.44亿元,对应PE分别23.45/18.9/14.44倍。公司多年来发展稳健,饲料主营增速稳步提升,维持“买入”评级。
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